ขอต้อนรับสู่ Capital Noteจดหมายข่าวเกี่ยวกับธุรกิจ การเงิน และเศรษฐศาสตร์ ในเมนูวันนี้: ร้านเก็งกำไรของ Robinhood, การเสนอขายหุ้นที่มีศักยภาพ, การสิ้นสุดการดำรงตำแหน่งของ Bezos ในฐานะ CEO ของ Amazon และการบีบระยะสั้นในปี 1920 หากต้องการลงชื่อสมัครใช้ Capital Note ให้ไปที่ลิงก์นี้ รูปแบบธุรกิจ ของ Arbitrage Shop
ของ Robinhood
ขึ้นอยู่กับต้นทุนการซ่อน ในโลกก่อนโรบินฮูด ผู้ค้าปลีกจ่ายค่าคอมมิชชั่นคงที่ระหว่าง $5 ถึง $7 ต่อการค้า ขณะนี้ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายย่อยทั้งหมดได้ยกเลิกค่าคอมมิชชันแล้ว ผู้ค้าปลีกจะชดเชยนายหน้าไม่ใช่ด้วยค่าคอมมิชชัน แต่ด้วยการจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับหลักทรัพย์
ซึ่งมักจะเป็นเพนนีหรือน้อยกว่าต่อหุ้นที่สูงกว่าราคาที่ดีที่สุดที่มีอยู่ ค่าคอมมิชชั่นที่มองเห็นได้ล่วงหน้าถูกซ่อนจากลูกค้า ซึ่งส่วนใหญ่ถือว่าซื้อขายฟรี กระบวนการนี้อำนวยความสะดวกโดยผู้ดูแลสภาพคล่อง เช่น Citadel Securities ซึ่งโต๊ะซื้อขายความถี่สูงได้กำไรจากส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคา
เสนอขายในหุ้นและออปชั่น เมื่อ Robinhood ส่งคำสั่งซื้อไปยัง Citadel ผู้ค้าของผู้ดูแลสภาพคล่องจะขายหุ้นให้กับลูกค้าของ Robinhood ด้วยต้นทุนที่สูงกว่าที่พวกเขาซื้อเล็กน้อย (หากพวกเขาทำงานอย่างถูกต้อง) Citadel ทำเงินได้ไม่กี่เพนนีต่อการค้า แต่ในระดับนี้อาจเป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้มาก
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดตัวเลือกที่มีสภาพคล่องน้อยซึ่งมีสเปรดที่ใหญ่กว่า ในแง่ความสมดุล ราคาต่อการค้าสำหรับนักลงทุนรายย่อยจะต่ำกว่าในโลกของ Robinhood เนื่องจากค่าคอมมิชชั่นคงที่ต่อการค้าจะกำหนดต้นทุนที่มากเกินไปในการซื้อขายขนาดเล็ก Robinhood
ชดเชยราคาที่ต่ำกว่าโดยเจาะกลุ่มลูกค้าจำนวนมากที่ซื้อขายบ่อยๆ เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมล่วงหน้า The Wall Street Journalคำนวณว่าการเทรด 1,000 ดอลลาร์ให้ผลตอบแทน Robinhood ประมาณ 26 เซ็นต์ เกือบ 60 เท่าของรายรับจากโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม เช่น Charles Schwab และ TD Ameritrade
โมเดลธุรกิจ
นี้หมายความว่าไม่มีการจำกัดความสามารถในการทำกำไรของ Robinhood เช่นเดียวกับแพลตฟอร์มโซเชียลเน็ตเวิร์ก จำเป็นต้องเพิ่มจำนวนผู้ใช้ที่ใช้งานรายวัน เนื่องจากต้นทุนส่วนเพิ่มของลูกค้าเพิ่มเติม — พื้นที่เซิร์ฟเวอร์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยและเงินทุนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
เกือบเป็นศูนย์ และขั้นตอนการลงทะเบียนสำหรับบัญชีนายหน้า ซึ่งลูกค้าใหม่ต้องป้อนข้อมูลธนาคาร หมายเลขประกันสังคม ใบขับขี่ ฯลฯ สร้างฐานผู้ใช้ที่เหนียวแน่นซึ่งมีมูลค่าตลอดอายุการใช้งานสูง
ดังนั้น Robinhood จึงเป็นเหมือนโซเชียลเน็ตเวิร์กมากกว่าสถาบันการเงิน เช่นเดียวกับที่ Facebook ใช้ประโยชน์จากฐานผู้ใช้จำนวนมากเพื่อขายโฆษณา Robinhood ใช้ประโยชน์จากฐานผู้ใช้ในการขายโฟลว์คำสั่งซื้อ นี่คือการเก็งกำไรที่ปราศจากความเสี่ยงโดยพื้นฐานแล้ว
เนื่องจากความเสี่ยงที่ฝังอยู่ในการซื้อขายเหล่านั้นจะถูกถ่ายโอนไปยังผู้ดูแลสภาพคล่องทันที หาก Robinhood ดำเนินการตามคำสั่งซื้อด้วยตนเอง ก็จะต้องถือหุ้นและตัวเลือกในงบดุลเพื่อทำธุรกรรมกับลูกค้า ในทางกลับกัน Robinhood ปล่อยให้กองทัพของปริญญาเอกที่ Citadel Securities
จัดการระบบประปาแทน ผู้ค้าที่มีความถี่สูงของ Citadel ช่วยลดความเสี่ยงด้วยการดำเนินการตามคำสั่งโดยเร็วที่สุดและป้องกันความเสี่ยงในตลาด ไม่รวมการกู้ยืมเพื่อมาร์จิ้นและสายธุรกิจอื่นๆ รายได้จากการซื้อขายของ Robinhood เท่ากับส่วนต่างระหว่างสิ่งที่จ่ายสำหรับคำสั่งซื้อของลูกค้า
ในพื้นที่
เซิร์ฟเวอร์ การโฆษณา ค่าแรง และการบำรุงรักษา และสิ่งที่ขายสำหรับคำสั่งซื้อเหล่านั้น โมเดลนี้หมายความว่าสเกลนั้นควรให้ประโยชน์ที่แทบไม่มีค่าใช้จ่ายแก่ Robinhood เนื่องจากความยากของปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นนั้นเป็นภาระของผู้ดูแลสภาพคล่อง
ทั้งหมดที่ Robinhood ต้องทำคือทำให้แอปทำงานอยู่เสมอ (ซึ่งไม่ง่ายเลย แต่แน่นอนว่าง่ายกว่าการบำรุงรักษาแอปในขณะที่ดำเนินการทำตลาดด้วย) นั่นคือแนวคิด แต่สิ่งที่เปิดเผยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วก็คือ Robinhood ต้องเผชิญกับต้นทุนที่ซ่อนอยู่ เช่นเดียวกับลูกค้าของบริษัท
แม้ว่าผู้ดูแลสภาพคล่องจะดำเนินการตามขั้นตอนการสั่งซื้อของ Robinhood แต่นายหน้าก็ยังเป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมของลูกค้า เมื่อผู้ใช้ Robinhood ซื้อหุ้น ผู้ดูแลสภาพคล่องจะหาคนขายให้ การทำธุรกรรมเหล่านั้นจบลงที่ National Securities Clearing Corporation
ซึ่งเป็นสำนักหักบัญชีที่นายหน้าสมาชิกชำระการซื้อขายระหว่างลูกค้าของพวกเขา หากลูกค้าของ Robinhood เป็นผู้ซื้อสุทธิจากลูกค้า Fidelity Robinhood จะโอนเงินไปและรับหุ้นจาก Fidelity สองวันหลังจากดำเนินการซื้อขาย
สำนักหักบัญชีมีประโยชน์เพราะช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรมและความเสี่ยงของคู่สัญญา แทนที่จะต้องแลกเปลี่ยนเงินสดและหลักทรัพย์ในการทำธุรกรรมแต่ละครั้ง บริษัทนายหน้าจะโอนเฉพาะส่วนต่างระหว่างการซื้อและการขายของลูกค้าเท่านั้น ซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่า “การหักบัญชี”
หากผู้ใช้ Robinhood ซื้อหุ้น 1 พันล้านดอลลาร์ในวันที่กำหนด นายหน้ามักจะต้องส่งเงินสดเพียงเล็กน้อยจากจำนวนนั้นไปยังสถาบันอื่น และด้วยข้อกำหนดในการฝากเงิน สมาชิกสำนักหักบัญชี
จึงไม่ต้องกังวลกับโบรกเกอร์ที่พวกเขาทำธุรกิจโดยไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้ หากนายหน้าล้มเหลว คู่สัญญาของพวกเขารู้ว่าพวกเขาจะมีสิทธิ์ได้รับเงินฝากสำนักหักบัญชี
Credit : gerisurf.com shikajosyu.com kypriwnerga.com cjmouser.com planosycapacetes.com markerswear.com johnyscorner.com escapingdust.com miamiinsurancerates.com bickertongordon.com
